Le 12 mai 2025, la nouvelle est tombée comme une validation. Coinbase Global Inc. (COIN) intégrera le très sélectif S&P 500 à compter du 19 mai, en remplacement de Discover Financial Services, absorbée par Capital One. L’événement dépasse la simple recomposition d’un indice : il symbolise l’ancrage définitif d’un acteur né dans les marges du système monétaire dans le cœur battant des marchés financiers traditionnels.

Ce rôle de “banque centrale privée” du Bitcoin physique institutionnel n’est pas anecdotique. Il lui confère une position stratégique de plus en plus difficile à contourner.

Coinbase entre dans le S&P 500 : de la cotation au cœur du système, une montée en puissance irréversible

L’entrée dans le S&P 500, elle, est immédiate — et ses conséquences le sont aussi. Tous les ETF, fonds de pension et mandats de gestion passive répliquant l’indice doivent désormais intégrer l’action COIN dans leur portefeuille. Cette demande mécanique, massive et durable, devrait mécaniquement soutenir le titre. Elle ancre Coinbase dans les circuits d’investissement les plus puissants du monde.

Du Nasdaq à l’architecture financière mondiale

Depuis son introduction en bourse le 14 avril 2021, sur le Nasdaq Global Select Market, Coinbase s’est affirmée comme un géant technologique structurant dans l’univers des crypto-actifs. Elle est déjà cotée sur le Nasdaq, mais n’est pas encore membre du Nasdaq-100, l’indice regroupant les 100 plus grandes entreprises non financières de la place. Avec près de 50 milliards de capitalisation boursière, son entrée dans cet indice semble désormais probable, à mesure que sa légitimité s’affirme auprès des investisseurs institutionnels.

Mais Coinbase n’est pas seulement une bourse de cryptomonnaies. C’est également l’un des acteurs clés de l’infrastructure financière mondiale naissante. Depuis l’approbation historique des ETF Bitcoin spot par la SEC en janvier 2024, Coinbase est devenu le dépositaire de référence des bitcoins détenus au nom des investisseurs institutionnels.

Et maintenant ?

Coinbase devient ainsi, pour le Bitcoin, ce que Fort Knox est à l’or : le gardien institutionnel de la réserve de valeur mondiale.

Là où l’or repose dans des coffres protégés par l’armée, le Bitcoin repose dans les nœuds cryptographiques de Coinbase, protégés par la régulation et la confiance.

Le coffre-fort du Bitcoin institutionnel

L’entrée dans le S&P 500 est une consécration. Mais ce n’est pas un aboutissement. La trajectoire de Coinbase s’inscrit dans un mouvement de fond : l’intégration de l’économie numérique dans les institutions les plus conservatrices.

L’inclusion dans le Nasdaq-100 pourrait suivre rapidement. Sa montée en puissance dans les services de conservation, de staking, de trading pro et d’infrastructure de marché (avec Base, sa L2 Ethereum) laisse aussi entrevoir un rôle encore plus central dans les années à venir.

Coinbase n’est plus une promesse technologique. Elle est devenue une architecture systémique.

Ce que Wall Street a longtemps regardé comme une anomalie est désormais intégré à ses propres fondations. La bourse ne classe plus Coinbase comme un pari spéculatif, mais comme une valeur de référence.

Par notre rédaction financière - Le 14 mai 2025

Elle assure aujourd’hui la conservation de la majorité des actifs numériques liés aux ETF américains, dont ceux de BlackRock (iShares Bitcoin Trust), Fidelity, Bitwise, Franklin Templeton, ARK 21Shares, Invesco et Valkyrie. Ces bitcoins ne sont pas stockés sur une blockchain flottante ou dans des wallets anonymes. Ils sont hébergés dans des environnements de cold storage ultrasécurisés opérés par Coinbase Custody, l’unité réglementée de conservation de la société.